Κάθε πρωί όταν τραβά ο Michael Quinn στο χώρο στάθμευσης του συγκροτήματος κατοικιών πολυτέλειας διαχειρίζεται στο δυτικό Τέξας και κοιτάζει πέρα από την οδό, ένα unsightly όραμα λεκιάζει τον ορίζοντα: ένας πόδι-υψηλός μονωμένος τοίχος 24.

Ο Quinn, που εργάζεται στα ευρισκόμενα στη μέση του δρόμου διαμερίσματα σταθμών σε Midland, δεν ενοχλείται από eyesore. Το εμπόδιο, που καλύπτεται άμμος-χρωματισμένος tarp, σχεδιάζεται για να καλύψει το θόρυβο από μια περιοχή πετρελαιοπηγών πέρα από το δρόμο. Στο Quinn, είναι ένα σύμβολο μιας ακμάζοντας βιομηχανίας που είναι η πηγή ενέργειας της τοπικής οικονομίας.

Αλλά λέει πραγματικά μια πολύ διαφορετική ιστορία: Ο τοίχος, και ένα συνοδευτικό κύμα στην αστική διάτρηση, είναι το πιό πρόσφατο σημάδι ότι οι τομείς σχιστόλιθου της Αμερικής φθάνουν στο Μεσαίωνα.

Ένα uptick στη διάτρηση μέσα στην πόλη περιορίζει τα σήματα ότι ο πολύ καλύτερος βράχος σε μια από τις παγκόσμιες πιό παραγωγικές πετρελαιοφόρες περιοχές έχει τρυπηθεί ήδη. Στις πρώτες μέρες του βραχίονα σχιστόλιθου, με τόσο πολύ ακατέργαστος-ενυδατωμένο έδαφος επάνω για τις αρπαγές αλλού στη Permian λεκάνη, υπήρξε λίγος λόγος να εξεταστεί το κώλυμα που απαιτήθηκε άντεξε κάτω από τις εποικημένες περιοχές. Αλλά με πέρα από τα δύο τρίτα του Permian εδάφους ασφαλίστρου που τρυπιέται με τρυπάνι τώρα, σύμφωνα με τις κεφαλαιαγορές BMO, οι παραγωγοί επιδιώκουν περισσότερες άδειες από πάντα στο λαγούμι κάτω από Midland και 130.000 κατοίκους του.

Οι παρατηρητές έχουν προβλέψει από καιρό τη μεταβίβαση του σχιστόλιθου ή έχουν ανακοινώσει την αναγέννησή του. Αλλά αυτή τη φορά είναι διαφορετικός: Μετά από τα έτη ακονίσματος της τέχνης τους για να ωθήσουν την παραγωγή, οι παραγωγοί στις Permian δύο κύριες ζώνες αντλούν το λιγότερο πετρέλαιο ανά πόδι που τρυπιέται με τρυπάνι σε κάθε μια νέα καλά, όχι περισσότεροι. Η καθοδήγηση παραγωγής από τη Exxon Mobil Corp., τη Chevron Corp. και τη Devon Energy Corp. έχει δείξει ότι η αύξηση αμερικανικού σχιστόλιθου μπαίνει στο χαμηλό σημείο των προσδοκιών. Οι αναλυτές λένε ότι Permian θα μπορούσε να φθάσει σε ένα οροπέδιο παραγωγής μέσα σε πέντε έτη.

Αυτό είναι ένα πρόβλημα που φθάνει αρκετά πέρα από το Τέξας. Ο αμερικανικός σχιστόλιθος, που οδηγείται από Permian, έχει παράσχει 90% της σφαιρικής αύξησης παραγωγής πετρελαίου την τελευταία δεκαετία, σύμφωνα με την έρευνα σταθερό Enverus. Έκανε τις ΗΠΑ το μεγαλύτερο παραγωγό μπροστά από τη Σαουδική Αραβία. Μια επιβράδυνση σχιστόλιθου σημαίνει ότι ο κόσμος δεν μπορεί πλέον να στηριχθεί στις ΗΠΑ για να είναι ο προμηθευτής πετρελαίου ταλάντευσής του, ικανός πάνω η κάτω γρήγορα για να μετριάσει μια πτητική αγορά. Περιπλέκει τις προσπάθειες της κυβέρνησης Biden να εξημερώσει τις τιμές αντλίας, και δίνει περισσότερη δύναμη πίσω στο ΟΠΕΚ ως εισβολή της Ρωσίας του πετρελαίου και του εφοδιασμού υγραερίου της Ουκρανίας upends.

Ο «αμερικανικός ανεφοδιασμός ήδη υλικά επιβραδύνει,» ο εν λόγω Francisco ζεματίζει, το κεφάλι της έρευνας προϊόντων στη Bank of America Corp. «δίνει στο ΟΠΕΚ πολλή άνεση για να μπεί και να κρατήσει τις τιμές ανύψωσε επειδή δεν φοβούνται αμερικανικός σχιστόλιθος όπως έκαναν στο παρελθόν.»

Η Permian λεκάνη αναπήδησε στη δημόσια συνείδηση για μια δεκαετία πριν δεδομένου ότι οι νέες fracking τεχνικές μετασχημάτισαν αυτό που ήταν πιθανά μια μειωμένη πετρελαιοφόρος περιοχή σε μερικές από την πιό επιθυμητή επιφάνεια στον πλανήτη. Αποφασιστικά, θεαματική αύξηση του αμερικανικού σχιστόλιθου — η προσθήκη πιό ακατέργαστη στις παγκόσμιες αγορές από το 2012 ως το 2020 από την ολόκληρη τρέχουσα παραγωγή του Ιράκ και του Ιράν συνδύασε — έγινε ένα αγκάθι στο μάτι του ΟΠΕΚ, το οποίο είδε την κυριαρχία αγοράς του που απειλήθηκε όπως ποτέ πριν.

Αλλά η αμερικανική παραγωγή έπεσε στην έναρξη των covid-19 πανδημικών και είναι ακόμα περίπου 1 εκατομμύριο βαρέλια ημερησίως κάτω από το αρχείο 13 εκατομμύρια που επιτεύχθηκαν στις αρχές του 2020. Του χρόνου, η αύξηση είναι πιθανό να είναι περίπου 560.000 βαρέλια ημερησίως, σύμφωνα με Enverus. Αυτός είναι παρά τις τιμές αργού πετρελαίου που υπολογίζουν κατά μέσο όρο περισσότερο από $90 ένα βαρέλι φέτος, πολύ επάνω από αυτά που οι παραγωγοί χρειάζονται σε ισορροπημένου προϋπολογισμού.

Οι ανεβάζοντας στα ύψη δαπάνες για την εργασία και τον εξοπλισμό, καθώς επίσης και η πίεση να επιστραφούν περισσότερα μετρητά στους μετόχους, είναι εν μέρει να κατηγορήσουν για τον περιορισμό των τρυπανιών. Τα αυξανόμενα επιτόκια, εν τω μεταξύ, πιθανά ανακοινώνουν το τέλος των φτηνών χρημάτων για τους παραγωγούς σχιστόλιθου που κοιτάζουν για να χρηματοδοτήσουν ακόμη και τα μέτρια σχέδια αύξησης. Αλλά ένας νέος, περισσότερη ενοχλώντας τάση έχει προκύψει τις τελευταίες εβδομάδες: Ο ίδιος ο βράχος παράγει το λιγότερο πετρέλαιο.

Τα φρεάτια τρύπησαν με τρυπάνι φέτος παραχθείς μεταξύ 8% και 13% το λιγότερο πετρέλαιο ανά πλευρικό πόδι από ένα έτος νωρίτερα, σύμφωνα με BloombergNEF, η πρώτη σημαντική αντιστροφή μετά από μια δεκαετία κερδών παραγωγικότητας. Η Co. φυσικών πόρων πρωτοπόρων, ένας από τους μεγαλύτερους Permian χειριστές, εξέτασε πρόσφατα το τρυπώντας με τρυπάνι σχέδιό της αφότου οι ανώτεροι υπάλληλοι ήταν «μη ικανοποιημένοι» με καλά την απόδοσή του φέτος. Η Α.Ε. πετρελαίου του Λαρέντο είπε ότι μερικές από την παραγωγή της βλάφθηκαν από την παρέμβαση από άλλα φρεάτια εδώ κοντά.

Ένα μεγαλύτερο μέρος της διάτρησης γίνεται τώρα από τις ιδιωτικές εταιρείες, οι οποίες δεν είναι υπόχρεες στην πίεση μετόχων να ωθήσουν buybacks και τα μερίσματα. Αλλά αυτός συμβάλλει στη χαμηλότερη παραγωγικότητα, σύμφωνα με το Phillip Jungwirth, έναν αναλυτή στις κεφαλαιαγορές BMO.

Οι ιδιωτικοί παραγωγοί τείνουν να έχουν την λιγότερο-επιθυμητή επιφάνεια, είπε. Μερικές κοινό και ιδιωτικές εταιρείες χρησιμοποιούν μια μέθοδο γνωστή ως multi-zone ανάπτυξη, ποια μέσα τρυπούν διάφορα στρώματα του σχιστόλιθου με τρυπάνι για να βελτιώσουν αμέσως την αποδοτικότητα, αλλά να κάνουν τρυπούν επίσης τον λιγότερο-παραγωγικό βράχο τους. BMO υπολογίζει ότι το μεγαλύτερο μέρος του εδάφους τοπ-σειρών έχει αναπτυχθεί ήδη Permian και στο Bakken της βόρειας Ντακότας, οι τοπ-παράγοντας περιοχές σχιστόλιθου. Αυτός αφήνει τους εξερευνητές με έναν χαμηλότερο κατάλογο των πολυτιμότερων ακόμα--είμαι-τρυπημένων με τρυπάνι περιοχών.

«Πρόκειται να τρέξουμε από τον κατάλογο στα επόμενα τέσσερα έως έξι έτη,» εν λόγω δύση του James, ένας αναλυτής σε Evercore ISI. «Το είδαμε πιθανώς νωρίτερα σε άλλους σχιστόλιθους αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο αφήσαμε εκείνους τους άλλους σχιστόλιθους και κινήσαμε τόσο πολλή δραστηριότητα Permian. Εκτρέφει τώρα το άσχημο κεφάλι του Permian.»

Το Midland, η μεγαλύτερη κωμόπολη Permian, έχει τοποθετήσει 100 εφαρμογές μέχρι στιγμής φέτος για να τρυπήσει με τρυπάνι μέσα στα όρια πόλεων, εν λόγω Ron Jenkins, το πετρέλαιο της πόλης και το συντονιστή φυσικού αερίου. Αυτός είναι σχεδόν σύνολο του διπλού περασμένου χρόνου και ο υψηλότερος δεδομένου ότι Midland καθιέρωσε μια διάταξη πόλεων για την -πόλη που τρυπά με τρυπάνι το 2010.

Εν τούτοις Permian τρέχει έξω του βράχου ασφαλίστρου, δεν σταματά σιγά-σιγά από οποιοδήποτε τέντωμα. Η παραγωγή εκεί αναμένεται για να συνεχίσει για τουλάχιστον τα επόμενα χρόνια, αν και σε έναν μετρημένο ρυθμό συγκρίνεται με το ύψος του βραχίονα σχιστόλιθου.

Για να αποκομίσουν ένα πλεονέκτημα, μερικοί μεγάλοι δημόσια εμπορικοί αμερικανικοί παραγωγοί έχουν κάνει τις αποκτήσεις σε μία προσπάθεια να να ωθηθεί η πρόσβασή τους στην επιφάνεια τοπ-σειρών.

«Οι προνοητικές επιχειρήσεις παίρνουν την πρόσθετη επιφάνεια για να συμπληρώσουν τα παιχνίδια τους όσο το δυνατόν πιό στρατηγικά,» η εν λόγω Sara Harris, εκτελεστικός διευθυντής Midland Development Corp., το σκέλος οικονομικής ανάπτυξης της πόλης. Αλλά, προειδοποίησε, πάρα πολλοί άνθρωποι έχουν καλέσει λανθασμένα τη θάνατος-κωδωνοκρουσία για Permian κατά τη διάρκεια των ετών. «Έπειτα με τις νέες τεχνολογίες έβγαλε ότι υπήρξαν πολύ περισσότεροι πόροι που υπάρχουν.»

Οι οικονομικές θλίψεις σε όλο τον κόσμο έχουν βοηθήσει τις τιμές του πετρελαίου ώθησης χαμηλότερα τις τελευταίες εβδομάδες. Αλλά εάν οι Permian αυξανόμενοι πόνοι συνεχίζονται, κατόπιν η παγκόσμια αγορά πετρελαίου θα μπορούσε να χάσει τη μεγαλύτερη μηχανή αύξησής της, ξαναβάζοντας τη δύναμη στα χέρια του δοχείου Salman του Μωάμεθ διαδόχων του θρόνου ΟΠΕΚ και της Σαουδικής Αραβίας.

«Οι Σαουδάραβες και το ΟΠΕΚ έχουν περιμένει αυτό έξω,» ο εν λόγω John Hess, Διευθύνων Σύμβουλος στην εταιρία Hess, ποια τρυπάνια στο Bakken. «Τώρα, πραγματικά το ΟΠΕΚ είναι πίσω στη θέση του οδηγού.»

Για να έρθει σε επαφή με τους συντάκτες αυτής της ιστορίας:
Δαβίδ Wethe στο Χιούστον στο dwethe@bloomberg.net
Kevin Crowley στο Χιούστον στο kcrowley1@bloomberg.net